新老基金协议的相反，或决定性影响基金功绩排名，也影响了基金司理的任职策略。

Wind数据清晰，在最近市集反弹的三个月来，港股主题基金已力压内地消耗基金，成为当红品种，部分明星基金处置的消耗基金因成赶快间过早，未能涵盖港股仓位，在这波市集反弹中显贵逾期于港股基金以及具有港股仓位的次新基金居品。

券商中国记者把稳到，有处置多只基金居品的明星基金司理，也对所管基金罗致不同的任职策略，即对基金协议中具有港股仓位的次新基金居品罗致寂寞处置策略，而对包括代表作在内的老基金居品罗致双基金司理共同处置策略，业内东说念主士觉得，新老基金居品任职策略的变化，突显了港股仓位对基金司理功绩的进军性。

港股基金居品回血情况惊东说念主

尽管印象上消耗基金成为这波市集反弹的前卫，但最新透露的净值数据清晰，最近三个月以来的港股主题基金在净值反弹上成为最大获益者，在回血速率上显贵快于内地消耗基金。

Wind数据清晰，嘉实互联网产业基金、创金合信港股通成长基金、中邮沪港深精选基金在最近三个月内的净值反弹差别达到50.35%、48.99%、48.06%，是这波市集反弹以来获益最大的三只基金。计议到这波市集反弹以来的三个月情况，大部分时分涵盖在2022的年底时天职，若以2023年新年行动周期计议，港股主题基金是否一经演出反弹前卫的变装？数据清晰，在最近一个月、最近一周内这两个目的上，港股主题基金都力压一都赛说念型基金，以最近一个月为例，摩根士丹利华鑫基金旗下的大摩沪港深精选基金、广发沪港深医药基金是施展最好的品种。

值得一提的是，在少部分投入功绩十强、二十强的内地消耗主题基金居品上，其居品质质均具有港股仓位，而在居品诡计上缔造港股仓位的内地消耗主题基金，多量是最近两年的次新基金居品，比如交银施罗德基金旗下的交银瑞和三年捏有基金投入最近一个月来的反弹十五强，其设立于2022年3月，该基金固然并非一只港股主题基金，但其投资可包含港股通的股票，把柄该基金透露的信息清晰，甘休昨年三季度末，交银瑞和三年捏有基金通过港股通机制投资香港股票的公允价值为552,767,299.54元，港股仓位占基金钞票净值比例为17.22%。

新老基金协议相反或致功绩悬殊

港股市集的脾性是作念空和作念多均可充分运行，这意味着港股在悲不雅阵势下可能成为基金功绩的重灾地，但在市集回转后也可为基金司理提供最大的弹性。有基金公司东说念主士就此觉得，港股主题基金的回血情况，或是2023年基金功绩排名博弈的一个信号，即港股仓位可能具有决定性兴味。

券商中国记者把稳到，这波三个月反弹行情中涨幅接近50%的创金合信港股通成长基金，其净值弹性等于来自对此类高弹性品种的重仓策略。把柄该基金已透露的信息清晰，甘休2022年9月末，新东方在线已成为该基金的第一大重仓股，捏仓占比高达9.88%。数据统计清晰，基金司理所重仓的新东方在线自2022年5月开动至2023年1月15日，在不到九个月的时天职，其股价涨幅已高达23倍。基金司理对新东方在线的十足重仓，是该基金在市集反弹中获取骄东说念主收货的关键身分。

恰是在此配景下，一些具有港股仓位的内地消耗主题基金也开动在新年后投入功绩名次前方，如永赢基金旗下的永赢医药改换智选基金当今排名新年基金功绩五强，这只设立于昨年11月22日的次新基金透露的基金协议清晰，该基金的股票钞票占基金钞票的 60%-95%，其中投资于港股通见地股票不跳跃股票钞票的 50%。

相对而言，尽管内地消耗主题基金的净值反弹亦可圈可点，但其合座回血情况显贵逾期于港股主题基金。

券商中国记者把稳到，由深圳一位顶流基金处置的某内地消耗主题基金数据清晰，其在最近三个月的净值反弹为15%，新年以来的净值反弹约为6%，而全市集基金居品最近三个月内赚钱超20%的居品跳跃200只。

形成上述明星消耗基金居品功绩稍显逾期的身分在于，行动一只早期设立的基金，该居品在其时的基金协议中未能诡计港股仓位，这使得在港股市集强势回转的行情中，当很多主打内地市集的次新基金借助基金协议中的港股仓位上风之际，上述明星基金居品对港股市集却只可望股兴叹。

“非港股基金在协议中加入港股仓位是一个趋势，有些很好的港股股票，我也很看好，若是别东说念主的基金能买，我弗成买，就可能是个问题。”华南地区一位基金投资总监接受券商中国记者专访时曾觉得，港股市集在多个鸿沟具有热烈的特色劝诱力，比如互联网、医药、金融等方面，最近两年的非港股主题的新基金居品，在基金协议中已开动诡计港股仓位，但早期设立的老基金居品就阑珊这一上风。

记者把稳到，上述大型公募投资总监处置的一只老基金居品已长达11年，该基金居品最近三个月的反弹行情中，净值不赚反亏，在往日的三个月内净值死亡1%，与此同期，他处置的一只港股主题基金同期净值反弹高达18%。业内东说念主士分析觉得，并吞基金司理处置的两只基金居品的浩大相反，进一步清晰了新老基金由于基金协议的港股仓位问题，导致了基金的显贵分化。

明星基金司理挂名策略引巧妙信号

关于畴昔市集的行情，多位基金司理接受券商中国记者采访时觉得，是否具有港股仓位对2023年功绩具有极大的影响，一些明星基金司理的任职策略也提供了巧妙的信号。

券商中国记者把稳到，市集开动出现一个极具戏剧性的局面是，有明星基金司理对旗下处置的多只基金居品，罗致了完全不同的任职策略，包括开动巩固浪漫早期设立的成名作。国内某超大型公募顶流基金司理处置多达五只基金居品，其中包括了一只早期设立的代表作。但跟着港股市集的进军性日益突显，这位明星基金司理对所管五只基金居品中，对基金协议中涵盖港股仓位的次新基金，罗致一东说念主寂寞处置的任职策略，但对包括其代表作在内的老基金居品罗致双基金司理共同处置的策略。

业内东说念主士觉得，明星基金司理频繁并不肯意与他东说念主共同处置其代表作，但在港股市集对基金功绩排名更加进军的配景下，早期代表作在基金协议中由于未能涵盖港股仓位，内容上已具有功绩排名的残障，或是明星基金司理欢畅浪漫代表作的原因，同期也为上述明星基金司理处置涵盖港股仓位的基金，提供更多的元气心灵上风。

长城港股通价值精选基金司理曲少杰觉得，港股此轮行情基本是对2022年超预期下降行情的超跌反弹，港股估值得到建造。在他看来，往日两年制肘港股走势的身分不息改善。国内方面，疫情防控门径改善，“稳增长”战略进一步发力，提振了市集关于经济远景的预期。外洋方面，好意思联储加息预期放缓，好意思元指数和好意思债收益率或已来到筑顶阶段，后续有望下行。再重复东说念主民币汇率大幅反弹，外资回流加快，共同助推了行情的高潮。

曲少杰暗示，港股市集正受多重身分的共振，此轮行情或具有较好的捏续性。港股反弹于今，已走到估值建造的中后段，基本归附到2022年7、8月的水平，但距离2021岁首还有不少差距。接下来主要看基本面的复苏情况，鉴于2022年带来的低基数效应，港股2023年值得乐不雅期待，畴昔谨防的要点是功绩增速情况，更进修基金司理的选股才气，在行业方进取看好最初受益于经济建造的消耗、劳动、医药、互联网等行业。

校对：苏焕文